热搜
您的位置:首页 >> 教育

化工硝酸铵价格上涨点评

2019年08月16日 栏目:教育

化工:硝酸铵价格上涨点评 2011-07-11 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:事件:近期国内硝酸铵价格出现大幅上涨,

化工:硝酸铵价格上涨点评 2011-07-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

事件:近期国内硝酸铵价格出现大幅上涨,上周涨幅达到8%。华北地区硝铵价格已达2700元/吨。

我们认为主要硝酸铵价格上涨是由前期限电使行业开工率下降(由一季度的90%下降至现在的75%)和原料合成氨价格上涨所致。

我国硝铵下游主要集中在民爆和硝基复合肥,需求较为稳定,其中民爆用量占60%以上。今年国内硝铵产能约520万吨,需求约460万吨,按90%的开工率计算供需基本平衡,而近期开工率的下降引起供应端的失衡。

我国硝铵工艺目前有两种成本结构,分别为气源型和煤源型,其中煤源型结构占硝铵生产工艺的七成以上。以煤源型硝酸铵生产来说,国内目前的平均制造成本约在1400~1500元/吨,加上期间费用,完全成本约在1600~1700元/吨,各家因煤源价格不同、管理水平不同和财务成本不同而略有些差异。我国天然气价格涨幅不大,与其它生产能源比,天然气的价格比较有优势,气源型硝酸铵的生产成本要低于煤源型,预计目前的制造成本在1200~1 00元/吨,完全成本约在1400~1500元/吨。

关注气源型硝酸铵生产企业兴化股份。兴化股份是国内硝酸铵专业生产厂家,硝酸铵年生产能力80万吨,居全国首位,产量和销量均居位,产品国内市场占有率一直。根据我们的业绩敏感性分析,以目前硝酸铵售价,兴化股份2011年全年业绩中枢在0.42-0.45元。对应2011年7月8日收盘价11.17元的PE为24.8-26.6倍。

煤源型硝酸铵生产企业柳化股份和联合化工也可以关注。

风险提示:硝酸铵价格大幅下跌。

玻尿酸去抬头纹一般多少钱?
合肥治癫痫病的专科医院
云南正规的癫痫病医院
  • 友情链接
  • 合作媒体