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综合看宏观面因素对有色金属影响呈中性

2019年03月09日 栏目:美食

周二铜铝运行重心明显上移,两者下方关键位支撑效用良好;锌镍震荡,两者上方阻力明显,下方支撑亦较强。当日宏观面主要消息如下:1.美国4

周二铜铝运行重心明显上移,两者下方关键位支撑效用良好;锌镍震荡,两者上方阻力明显,下方支撑亦较强。

当日宏观面主要消息如下:

1.美国4月谘商会消费者信心指数为120.3,预期为123;2.美国3月新屋销售总数为62.1万户,预期为58.4万户。

综合看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为46140元/吨,较上日上涨260元/吨,较近月合约升水160元/吨,沪铜震荡,平水铜及湿法铜率先主动调降报价,以求成交,供应压力较为明显,投机商买现抛期,操作较为谨慎,下游按需为主,持货商多主动调降价格,市场再现供大于求格局;

(2)当日,A00#铝现货价格为14120元/吨,较上日上涨80元/吨,较近月合约贴水170元/吨,沪铝窄幅震荡,持货商稳定出货,贸易商可操作空间有限,下游企业平稳采购,整体成交维稳;

(3)当日,0#锌现货价格为21850元/吨,较上日上涨130元/吨,较近月合约升水140元/吨,锌价持续走弱,部分冶炼厂除长单外仍保持惜售,贸易商交投正常,下游因前期备货较足,日内较少成交,观望情绪较高;

(4)当日,1#镍现货价格为77850元/吨,较上日下跌200元/吨,较近月合约升水1890元/吨,贸易商出金川积极性较低,升水高下游接货意愿低,成交一般,当日金川维持镍价79200元/吨。

相关数据方面:

(1)截止4月25日,伦铜现货价为5653美元/吨,较3月合约贴水28.5美元/吨;伦铜库存为26.23万吨,较前日减少2600吨;上期所铜库存9.65万吨,较上日减少4130吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.1(进口比值为8.16),进口亏损85元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦铝现货价为1943美元/吨,较3月合约贴水8.25美元/吨;伦铝库存为166.89万吨,较前日减少9325吨;上期所铝库存32.68万吨,较上日增加79吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.38(进口比值为8.58),进口亏损2266元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦锌现货价为2590美元/吨,较3月合约贴水14美元/吨;伦锌库存为35.17万吨,较前日减少1525吨;上期所锌库存4.92万吨,较上日减少2727吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.26(进口比值为8.54),进口亏损610元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦镍现货价为9235美元/吨,较3月合约贴水49.5美元/吨;伦镍库存为38.02万吨,较前日减少324吨;上期所镍库存7.45万吨,较上日增加1700吨;以沪镍收盘价测算,

综合看宏观面因素对有色金属影响呈中性

则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.41(进口比值为8.3),进口盈利1430元/吨(不考虑融资收益)。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)根据贸易部的消息,印度尼西亚发放了允许自由港公司在2月中旬运送110万吨铜的许可证,撤销了持续了三个多月的出口禁令,自由港麦克默伦公司准备在本周恢复旗下印尼Grasberg铜矿的出口。

综合看,特朗普或于本周三宣布大规模税改计划,市场受提振,沪铜前多继续持有;供给端利多逐渐消化,且环保检查影响下游镀锌消费,沪锌承压,但锌锭库存维持下降趋势,沪锌震荡为主,新单暂观望;菲律宾进入传统出货旺季,印尼出口亦有序推进,且青山印尼3期RKEF生产线陆续投产,镍市供给预期增加,加之下游不锈钢厂检修,沪镍承压,前空继续持有;供给侧改革和环保限产顺利推进,后续去产能进度和力度或超乎市场预期,沪铝上行动能不减,前多耐心持有。

单边策略:铜铝前多持有,新单观望;沪镍前空持有,新单观望;沪锌新单观望。

套保策略:铜铝保持买保头寸不变,沪镍保持卖保头寸不变,沪锌套保新单观望。

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